برآورد ارزش در معرض خطر بازار آتی کالا با رویکرد caviar با استفاده از تخمین رگرسیون چندکی (نمونه موردی: بازار آتی سکه طلای بورس کالای ایران)

همانطور که می دانیم، سرمایه گذاری در بازار آتی با ریسک های زیادی همراه است و سرمایه گذاران همواره باید توجه ویژه ای به وجه تضمین خود در این بازار داشته باشند، زیرا در صورت رسیدن وجه تضمین به کمتر از حداقل وجه تضمین اولیه، موقعیت معاملاتی سرمایه گذار بسته می¬شود و زیان قابل ملاحظه ای بر آن تحمیل می¬گردد. از این رو، در تحقیق حاضر تلاش کرده ایم تا با ارائه چندین مدل مختلف بر مبنای مفهوم ارزش در معرض خطر، بهترین مدل را برای پیش بینی و مدیریت ریسک سرمایه گذاری در بازار آتی سکه طلای بورس کالای ایران مشخص کنیم. برای برآورد ارزش در معرض خطر، از دو مجموعه داده 1 و 4 ساعته قیمت سکه طلا در هر دو موقعیت تعهدی خرید و فروش در سطوح اطمینان 90%، 95% و 99% به دست آمده از معاملات قرارداد آتی سکه طلا برای سررسید در پایان تیرماه سال 1391 استفاده گردید. بر اساس نتایج بدست آمده، روش شبیه ساز تاریخی در مجموعه داده 1 ساعته برای موقعیت تعهدی خرید، مدل تطبیقی مبتنی بر رویکرد caviarدر مجموعه داده 1 ساعته برای موقعیت تعهدی فروش و مدل ارزش کامل نامتقارن مبتنی بر رویکرد caviarدر مجموعه داده 4 ساعته نسبت به سایر روش های مورد بررسی در این تحقیق بهترین عملکرد را داشته اند.